Τις δεκαετίες του 1990 και του 2000, οι πανίσχυροι –και πάμπλουτοι- διαχειριστές των hedge funds αποτελούσαν την προσωποποίηση της επιτυχίας στον τομέα του finance. Τα funds τους έβγαζαν αστρονομικά ποσά, οι διαχειριστές τους κέρδιζαν ολόκληρες περιουσίες και βέβαια, τις ξόδευαν σαν να μην υπάρχει αύριο.
Δεν προκαλεί έκπληξη, λοιπόν, ότι οι διαχειριστές των hedge funds κατέκτησαν μέχρι και τη μεγάλη οθόνη, είτε μιλάμε για φανταστικούς ήρωες όπως ο Gordon Gekko (τον οποίο έπαιξε ο Michael Douglas στην ταινία Wall Street του Oliver Stone) ή για πραγματικά πρόσωπα όπως ο Michael Burry (τον οποίο έπαιξε ο Christian Bale στην ταινία The Big Short, για την παγκόσμια χρηματοοικονομική κρίση του 2008).
Όμως σήμερα, οι τιτάνες των hedge funds βρίσκονται σε πτώση. Κάποιοι, μάλιστα, έχουν εντελώς εξαφανιστεί.
Ο ένα μετά τον άλλο, οι λύκοι της Wall Street αποσύρονται και συνταξιοδοτούνται. Ο 93χρονος George Soros παρέδωσε τη σκυτάλη στον γιο του.
Ο θρυλικός Jim Rogers, που είναι πλέον 81 ετών, μετακόμισε πριν από χρόνια στη Σιγκαπούρη, ώστε οι κόρες του να μάθουν κινέζικα.
Και ο John Paulson, που όπως ο Michael Burry χτύπησε φλέβα χρυσού το 2008, ποντάροντας κατά της αμερικανικής αγοράς ακινήτων, αποσύρθηκε πριν από τρία χρόνια και πλέον ασχολείται με το αξίας πολλών εκατομμυρίων δολαρίων διαζύγιό του.
Γιατί έχασαν τα hedge funds τη λάμψη τους; Γιατί δεν τραβούν πια το ενδιαφέρον; Σύμφωνα με τα στοιχεία της Evestment, τα οποία επικαλείται η El Pais, τα hedge funds είχαν καθαρές εκροές 289 δισ. δολαρίων από το 2019 και έως τον Σεπτέμβριο του 2023. Η βιομηχανία εξακολουθεί να διαχειρίζεται 3,5 τρισ. δολάρια, αλλά το ποσό αυτό μειώνεται.
Ίσως η στιγμή κατά την οποία έγινε σαφής η πτώση του κλάδου να ήταν το 2017, όταν τα hedge funds έχασαν το περίφημο στοίχημα με τον γνωστό μεγαλοεπενδυτή Warren Buffett. Μία δεκαετία νωρίτερα, ο Buffett είχε στοιχηματίσει ότι ένα απλό fund που αντιγράφει την πορεία του αμερικανικού χρηματιστηρίου μπορεί να δώσει αποδόσεις καλύτερες από τους διαχειριστές των hedge funds. Ο σοφός της Όμαχα κέρδισε.
Και τα επόμενα χρόνια, οι επιδόσεις των hedge funds δεν ήταν καλύτερες. Από τις αρχές του 2014, ο δείκτης του Bloomberg που παρακολουθεί την πορεία όλων των hedge funds έχει ενισχυθεί κατά 39%, δίνοντας ετήσια απόδοση 3,43%. Στην ίδια περίοδο, ο S&P 500 έχει ενισχυθεί κατά 178%, με ετήσια απόδοση 11%. Επομένως, δεν χρειάζεται κανείς να πληρώνει τις υψηλές προμήθειες που χρεώνουν οι διαχειριστές των hedge funds, που ανέρχονται σε σταθερή προμήθεια 2% και 20% επί των ετήσιων κερδών.
Το 2022, όταν τόσο οι μετοχές όσο και τα ομόλογα υποχώρησαν απότομα, τα 20 μεγαλύτερα hedge funds εμφάνισαν τις χειρότερες επιδόσεις τους από το 2016. Συνολικά, η βιομηχανία των hedge funds εμφάνισε ζημιές 208 δισ. δολαρίων.
Τι κρύβεται πίσω από τις απογοητευτικές αποδόσεις της βιομηχανίας; Όπως όλα δείχνουν, οι αγορές έχουν αλλάξει ριζικά από την χρυσή εποχή των hedge funds.
