Χαρακτήρα κυρίαρχης τάσης φαίνεται να προσλαμβάνει το κύμα των επιχειρηματικών ομίλων που διασπώνται προτιμώντας ένα μικρότερο και ευέλικτο σχήμα και όχι τα μεγέθη των κολοσσών. Ολο και περισσότερες εταιρείες με χρηματιστηριακή αξία της τάξης του ενός τρισ. δολαρίων σχεδιάζουν τη διάσπασή τους και την απομάκρυνσή τους από το επιχειρηματικό μοντέλο του ομίλου επιχειρήσεων. Στην τάση αυτή προσχωρούν τώρα αφενός ένας από τους μεγαλύτερους θεσμικούς επενδυτές του κόσμου και αφετέρου ο ενεργειακός γίγαντας ευρωπαϊκής χώρας. Ο λόγος για την καναδική επενδυτική Brookfield Assset Management που ανακοίνωσε την Πέμπτη ότι εξετάζει την απόσχιση της μονάδας της που επενδύει για λογαριασμό ιδρυμάτων και η κεφαλαιοποίηση της οποίας υπολογίζεται σε 100 δισ. δολάρια. Παράλληλα, η μεγαλύτερη εταιρεία διανομής φυσικού αερίου της Ισπανίας, η Naturgy Energy Group, σχεδιάζει να διασπασθεί σε δύο διαφορετικές εταιρείες που θα αναλάβουν η μία τις υποδομές και η άλλη τις ενεργειακές της δραστηριότητες.
Η τάση για διάσπαση των επιχειρηματικών ομίλων δεν αποτελεί κάτι καινούργιο, αλλά είναι γεγονός ότι αυξάνεται και επιταχύνεται τελευταία καθώς εντείνονται οι πιέσεις που ασκούν οι επενδυτές στους διευθύνοντες συμβούλους να αυξήσουν την αξία των εταιρειών και να αναβαθμίσουν την ποιότητα της εταιρικής διακυβέρνησης απλουστεύοντας τη δομή των εταιρειών. Εχουν προηγηθεί τους τελευταίους μήνες του περασμένου έτους σχετικές ανακοινώσεις από τους κολοσσούς της General Electric, της Johnson & Johnson αλλά και της Toshiba Corp που σχεδιάζουν να διασπασθούν και να εγκαταλείψουν το μοντέλο του ογκώδους επιχειρηματικού ομίλου. Την αρχή έκανε μάλιστα τον Νοέμβριο η General Electric, ο ιστορικός και εμβληματικός όμιλος συνυφασμένος με την έννοια της βιομηχανικής ισχύος των ΗΠΑ, όταν ανακοίνωσε ότι πρόκειται να διασπασθεί σε τρεις εταιρείες. Η εκτίμηση των οικονομικών αναλυτών τότε ήταν πως η διάσπασή της σηματοδοτεί το τέλος του επιχειρηματικού της μοντέλου και προοιωνίζεται γενικότερα το τέλος της εποχής των μεγάλων ομίλων. Ο συγκεκριμένος όμιλος είχε πρόσθετο κίνητρο τη μείωση του δυσθεώρητου χρέους του που υπερέβαινε τα 75 δισ. δολάρια και στην προσπάθειά του να το επιτύχει ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Λάρι Καλπ, έθεσε σε εφαρμογή ένα πρόγραμμα εκποίησης περιουσιακών του στοιχείων. Παράγοντες της αγοράς έσπευσαν άμεσα να προβλέψουν αντίστοιχες εξελίξεις σε επιχειρηματικούς κολοσσούς όπως η Berkshire Hathaway του Γουόρεν Μπάφετ και εξέφρασαν αμφιβολίες ως προς το κατά πόσον μπορούν να επιβιώσουν αντίστοιχοι όμιλοι.
Εχουν προηγηθεί τους τελευταίους μήνες ανακοινώσεις από General Electric, Johnson & Johnson και Toshiba Corp.
Αναμφίβολα, πάντως, ο διαρκώς αυξανόμενος αριθμός των εταιρειών που διασπώνται και διαχωρίζουν μεμονωμένες μονάδες τους προσφέρει μια σπάνια ευκαιρία σε εταιρείες που αναζητούν εξαγορές για να επενδύσουν τα κεφάλαιά τους. Κάποιες από αυτές που επενδύουν σε μη εισηγμένες στοχεύουν στη μονάδα υπηρεσιών υγείας της GlaxoSmithKline Plc. Στη Βρετανία, άλλωστε, μέσα στην εβδομάδα η Informa Plc συμφώνησε να εκποιήσει το 85% της μονάδας της Pharma Intelligence στη Warburg Pincus έναντι 1,7 δισ. στερλινών, ποσό αντίστοιχο των 2,3 δισ. δολαρίων. Επίσης, η Blackstone Inc και η Carlyle Group βρίσκονται σε διαπραγμάτευση για ενδεχόμενη συσπείρωσή τους με σκοπό να εξαγοράσουν τη μονάδα γενοσήμων της Novartis AG. Και τέλος, οι Bain Capital και CVC Capital Partners ένωσαν επίσης τις δυνάμεις τους και σχημάτισαν κοινοπραξία με σκοπό να υποβάλουν πρόταση εξαγοράς της μονάδας διεθνών φαρμακοβιομηχανιών της Walgreens Boots Alliance Inc, η αξία της οποίας αποτιμάται σε 7 δισ. στερλίνες, ποσό αντίστοιχο των 9,5 δισ. δολαρίων.
