Παρά το γεγονός ότι περισσότερα από 600 δισ. δολάρια έχουν δοθεί, άμεσα ή έμμεσα, για τη στήριξη των τραπεζών διεθνώς σε λιγότερο από δύο εβδομάδες, η αβεβαιότητα και ο φόβος για το ξέσπασμα μιας νέας τραπεζικής κρίσης είναι διάχυτα στις αγορές.
Από τις 9 Μαρτίου δύο αμερικανικές περιφερειακές τράπεζες έχουν καταρρεύσει, οι μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ προσέφεραν στήριξη ύψους 30 δισ. δολαρίων για τη διάσωση της αμερικανικής First Republic Bank, ενώ η Credit Suisse χρειάστηκε επίσης στήριξη, καταλήγοντας τελικά στην εξαγορά της από την UBS.
Συνολικά η στήριξη της Fed, με την εγγύηση όλων των καταθέσεων στη Silicon Valley Bank και τη Signature Bank, σε συνδυασμό με τα έκτακτα δάνεια που έχει προσφέρει στις τράπεζες των ΗΠΑ, ξεπερνάει τα 300 δισ. δολάρια και διαμορφώνεται, σύμφωνα με την JP Morgan, στα μισά της στήριξης που είχε προσφέρει κατά τη χρηματοπιστωτική κρίση πριν από 15 χρόνια.
Παράλληλα, σύμφωνα με τα έγγραφα της συγχώνευσης των Credit Suisse – UBS, η συνολική στήριξη από το κράτος και από την κεντρική τράπεζα για το deal αγγίζει τα 280 δισ. δολ., το ένα τρίτο δηλαδή του ΑΕΠ της Ελβετίας.
Σε μια παγκόσμια απάντηση, όπως αυτή που είδαμε κατά το ξέσπασμα της πανδημίας της COVID-19, η Fed, η ΕΚΤ και οι κεντρικές τράπεζες του Καναδά, της Αγγλίας, της Ιαπωνίας και της Ελβετίας ανακοίνωσαν συντονισμένη δράση για την ενίσχυση της ρευστότητας της αγοράς.
Οι αναλυτές προβλέπουν συνέχιση της μεταβλητότητας –λόγω έλλειψης εμπιστοσύνης– και κατά συνέπεια πίεση στην οικονομία.
Το άνοιγμα των αγορών τη Δευτέρα κάθε άλλο παρά ηρεμία έδειξε, ωστόσο. Το απότομο sell-off των τραπεζικών μετοχών έστειλε και πάλι τα χρηματιστήρια στο βαθύ κόκκινο και τους επενδυτές να αναζητούν τρόπους διαφυγής από το ρίσκο.
Η απόφαση πίσω από το ελβετικό τραπεζικό deal, να διαγραφούν πλήρως οι τίτλοι μειωμένης εξασφάλισης ΑΤ1 της Credit Suisse, δίνοντάς τους προτεραιότητα έναντι του κουρέματος των μετοχών, προκάλεσε σοκ στις αγορές, με τις ευρωπαϊκές εποπτικές αρχές να σπεύδουν να διαχωρίσουν τη θέση τους από την Ελβετία, οδηγώντας στο «μάζεμα» των απωλειών των ευρωπαϊκών τραπεζικών μετοχών.
Αν και οι αναλυτές δεν βλέπουν την έλευση μιας νέας τραπεζικής κρίσης, προειδοποιούν για δύσκολες μέρες για τις αγορές προσεχώς, με έντονη μεταβλητότητα, τη στιγμή που η εμπιστοσύνη στον κλάδο παραμένει εύθραυστη λόγω των κρίσεων του παρελθόντος.
Μια εκτεταμένη τραπεζική κρίση είναι απίθανη, όπως σημειώνει στην «Κ» ο Μάρκο Τροϊάνο, επικεφαλής των ευρωπαϊκών τραπεζών στον οίκο αξιολόγησης Scope Ratings. «Οι ευρωπαϊκές τράπεζες είναι ανθεκτικές, καλά εποπτευόμενες και διαθέτουν ισχυρά επίπεδα κεφαλαίου, σταθερή χρηματοδότηση και ρευστότητα», όπως επισημαίνει.
Κατά τον ίδιο, η συντονισμένη δράση από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες για τη βελτίωση της πρόσβασης σε ρευστότητα θα συμβάλει στη σταθεροποίηση των αγορών μόλις οι επενδυτές «χωνέψουν» το ελβετικό deal. Πάντως ο κ. Τροϊάνο αναμένει ότι η μεταβλητότητα θα παραμείνει υψηλή τους επόμενους μήνες και αυτό είναι το αποτέλεσμα της απόσυρσης της ρευστότητας των μεγάλων κεντρικών τραπεζών έπειτα από μια δεκαετία δωρεάν χρήματος.
Παρά την τεράστια στήριξη και σε χρόνο-ρεκόρ που έχει δοθεί προς τον τραπεζικό κλάδο, η αβεβαιότητα δύσκολα θα σβήσει σύντομα, σημειώνει από την πλευρά του στην «Κ» ο Γιαν Βοβ Γκέριχ, επικεφαλής αναλύσεων της Nordea Research. «Είχαμε αρκετά “μεμονωμένα” προβλήματα και πολλοί αναρωτιούνται πόσο μεμονωμένα είναι στην πραγματικότητα», όπως προσθέτει. «Το βέβαιο είναι πως οι πιστωτικές συνθήκες θα επιδεινωθούν και αυτό θα αποτελέσει αντίθετο άνεμο για την οικονομία. Ωστόσο, δεν θεωρώ ότι είμαστε μπροστά σε μια νέα τραπεζική κρίση», όπως τονίζει.
