Επί μήνες, οι επενδυτές στον κλάδο των κρυπτονομισμάτων επένδυσαν δισεκατομμύρια σε μοχλευμένες στρατηγικές με την ελπίδα ότι ο Ντόναλντ Τραμπ θα καταργούσε τους κανονισμούς για τον νεοσύστατο κλάδο τους και θα εγκαινίαζε ένα νέο κόσμο ψηφιακής ευημερίας.
Τώρα, οι day traders που ποντάρουν στα κρυπτονομίσματα επωμίζονται το βάρος ενός σαρωτικού sell-off στη Wall Street το οποίο οφείλεται σε φόβους σχετικά με την πολιτική ατζέντα του Τραμπ. Τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία έχουν καταγράψει ιδιαίτερα κακή πορεία, εν μέρει λόγω της απογοήτευσης ότι οι βιομηχανικές πολιτικές του Τραμπ δεν ανταποκρίνονται στις προσδοκίες τους.
Αρκεί να ρίξετε μια ματιά σε πληθώρα διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων που επιδιώκουν να προσφέρουν αποδόσεις σε διάφορα εικονικά νομίσματα ή θέματα που συνδέονται με τα crypto.
Τα περιουσιακά στοιχεία και οι εταιρείες που στηρίζουν τα μοχλευμένα κεφάλαια μπορούν να θεωρηθούν ότι αποτελούν τον πυρήνα ενός συμπλέγματος συναλλαγών που είχε εκτοξευθεί στον απόηχο της επιστροφής του Τραμπ στον Λευκό Οίκο. Ο πρόεδρος έχει υποστηρίξει τη βιομηχανία ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, υποσχόμενος ένα στρατηγικό απόθεμα και εντείνοντας την κερδοσκοπική τάση με την κυκλοφορία του δικού του memecoin.
Τα ETFs υφίστανται επίσης απότομες απώλειες, καθώς οι επενδυτές -που ξαφνιάζονται από τις εμπορικές απειλές του Τραμπ και τις απολύσεις του ομοσπονδιακού εργατικού δυναμικού από τον Έλον Μασκ καταμετρούν τον αυξανόμενο κατάλογο των ενδείξεων ύφεσης. Ο S&P 500 έχει χάσει όλα τα κέρδη από τις εκλογές και μετά, και τα κερδοσκοπικά ονόματα που ήταν μέρος του «Trump-trade» πέφτουν ακόμη πιο γρήγορα.
Όλο και περισσότεροι οικονομολόγοι κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου για πιθανή ύφεση. Στις αρχές του μήνα, ανάλυση της JPMorgan Chase & Co. υπέδειξε ότι η πιθανότητα οικονομικής ύφεσης που εκτιμά η αγορά είχε ανέλθει στο 31%, ενώ μία παρόμοια της Goldman Sachs Group Inc. υπέδειξε ότι ο κίνδυνος ύφεσης ανεβαίνει. Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, «δεν πρόκειται να θελήσετε υπερβολική έκθεση σε ονόματα high-beta όπως αυτά τα μοχλευμένα ETF», δήλωσε ο Τοντ Σον, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής ETF στην Strategas.
Ο ίδιος ο Τραμπ έχει υποδείξει ότι η τρέχουσα αναταραχή της αγοράς μπορεί να αποτελεί μέρος μιας αναγκαίας «μεταβατικής» περιόδου, καθώς οι νέες πολιτικές του επηρεάζουν την οικονομία. Σε αυτό το πλαίσιο, είναι κατανοητό ότι τα κερδοσκοπικά ονόματα αντιμετωπίζουν προβλήματα, όπως δήλωσε ο Μάικλ Ο’Ρούρκ, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής αγοράς της JonesTrading.
Τα δύο μοχλευμένα αμοιβαία κεφάλαια που βασίζονται στην εταιρεία που ήταν προηγουμένως γνωστή ως MicroStrategy έχουν υποχωρήσει κατά περίπου 45% μέχρι στιγμής φέτος. Το GraniteShares 2x Long COIN Daily ETF, το οποίο επιδιώκει να προσφέρει το 200% της ημερήσιας απόδοσης της Coinbase Global Inc., έχει υποχωρήσει περισσότερο από 55% από το τέλος του 2024. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο bitcoin με διπλή μόχλευση, το οποίο διαπραγματεύεται με το ticker BITX, έχει χάσει 35%, καθώς το ίδιο το token έχει πέσει 16%.
Το αξίας 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) κατέγραψε τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία εισροή στις αρχές Δεκεμβρίου, όταν εισέρρευσαν περισσότερα από 2,6 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Ο Φεβρουάριος, από την άλλη πλευρά, σηματοδότησε τον πρώτο και μεγαλύτερο μήνα εκροών του αμοιβαίου κεφαλαίου με σχεδόν 800 εκατομμύρια δολάρια. Άλλα 130 εκατομμύρια δολάρια έχουν αποσυρθεί μέχρι στιγμής τον Μάρτιο.
Τα ETF τεχνολογίας και τα κεφάλαια που συνδέονται με τον Μασκ που κάποτε θεωρούνταν ως σίγουρες συναλλαγές, έχουν επίσης καταγράψει δραματική πτώση δεδομένης της εγγύτητας του δισεκατομμυριούχου στον Λευκό Οίκο. Το Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares (TSLL), το οποίο εκμεταλλεύεται την περίφημη μεταβλητότητα της Tesla, έχει υποχωρήσει περισσότερο από 70% φέτος. Τα κεφάλαια που αναζητούν να προσφέρουν διπλάσιες αποδόσεις από την Palantir Technologies Inc. κατέγραψαν απώλειες της τάξης του 20% τη Δευτέρα 10 Μαρτίου.
Ίσως κανένα άλλο αμοιβαίο κεφάλαιο δεν συμπεριλαμβάνει την ιδέα του συμπλέγματος κρυπτονομισμάτων και Μασκ τόσο καλά όσο το ARK Innovation ETF (ARKK) της Κάθι Γουντ. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει καταγράψει απώλειες 16% από την αρχή του έτους μέχρι σήμερα. Οι επενδυτές έχουν αποσύρει περίπου 240 εκατομμύρια δολάρια από αυτό, γεγονός που λαμβάνει χώρα μετά από δύο συνεχόμενα έτη εκροών συνολικού ύψους σχεδόν 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι κορυφαίες επιλογές του ARKK περιλαμβάνουν την Tesla του Μασκ, καθώς και μετοχές των Coinbase, Robinhood και Palantir.
«Υπάρχουν πολλοί μακροπρόθεσμοι οδηγοί ανάπτυξης για την αγορά των κρυπτονομισμάτων, ειδικά με μια διοίκηση που είναι υπέρ αυτής. Αλλά το ζήτημα είναι ότι τα κρυπτονομίσματα όπως το bitcoin εξακολουθούν να είναι ένα περιουσιακό στοιχείο υψηλού κινδύνου, όπου μεγάλο μέρος της τιμολόγησής τους βασίζεται στο συναίσθημα και όχι στον ορθολογισμό», δήλωσε η Ροξάνα Ισλάμ, επικεφαλής έρευνας τομέα και κλάδου στην TMX VettaFi. «Είναι δύσκολο να έχει κανείς πίστη στην αγορά κρυπτονομισμάτων όταν υπάρχουν τόσες πολλές ανησυχίες στην ευρύτερη αγορά».
